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SpaceX获四倍超额认购，光模块却一夜崩跌15%：AI资本盛宴下的残酷分 化 SpaceX的IPO认购需求突破2500亿美元，达到750亿募资目标的四倍，预计6月12日正式定价。OpenAI秘密递表、Anthropic完成350亿私募信贷——三大AI巨头即将陆续上市，一级市场狂热似乎势不可挡。然而，独立研究机构SemiAnalysis的一纸报告撕开了二级市场的裂缝：英伟达800VDC电源架构出货大幅推迟，CPO（共封装光学）商业化延期，直接引爆光模块板块崩盘。Marvell跌逾15%、AAOI跌16%、Coherent跌15%、AMD跌10%，纳指最深跌超3.5%，美股总市值单日蒸发约2万亿美元。 一边是IPO认购的疯狂抢筹，一边是产业链技术路径延期的残酷校准。AI的宏大叙事依然动人，但资本已经开始为具体落地节奏买单。当光模块的暴跌与SpaceX的超募同一天发生，市场的分裂信号已不容忽视：泡沫或许不会破裂，但结构性的估值修正已经开始。 $BTC $ETH $H #SPCX-IPO超募4倍，光模块同夜崩盘 #美以伊再交火引发风险资产剧烈波动 #五月CPI即将揭晓，加息预期重燃